芯片，半導體，集成電路，在投資中，當成一個東西就可以了。159995芯片、512480半導體、588290科創芯片。
芯片半導體就是一個周期行業，這里不要說萬物皆周期，因為有的人一說芯片以為是個成長股，其屬于典型的周期成長性行業。
芯片的需求主要來自于，手機，電腦，音響耳機，汽車家電，通信設備。這些東西，告訴我，你看到了什么，對，是經濟！是宏觀經濟！經濟的三駕馬車是什么？消費，投資，出口。
手機電腦家電汽車是什么？是消費
手機電腦家電汽車都需要什么？需要芯片
那么，芯片的背后就是消費，消費的背后是經濟
而經濟是什么？就是GDP
通俗易懂吧，所以結論就是，半導體的需求，是跟宏觀經濟，正相關的。
所以對于半導體的需求，你需要看宏觀經濟。那么接下來經濟，會好么？我覺得不會比過去這一年，更差了。
插播一句，過去兩年，半導體需求是一個不斷下降的過程，目前看到了，需求有邊際好轉的跡象了的。
好的，說完需求，接下來要說什么了？
對的，供給。記住，這里再重復一下，半導體是周期行業，周期行業的核心分析框架，就是供需分析。
來，開始看供給。
先說一個知識點，一個行業，有上中下游，這里我新能源產業鏈去舉例子，順便可以告訴大家為什么碳酸鋰今年可以從50w迅速跌到20w，讓大家明白什么是，周期就是周期！
上游天齊鋰業賣礦，中游寧德時代造電池，下游長安汽車買電車造車。
想一個場景，長安汽車現在需要造100輛車，對應的需要100塊整電池，那么長安汽車會給寧德時代下105塊電池的訂單。
為什么？你用衛生紙的話，一個月用兩卷，難道你家里就只存兩卷？你起碼有10卷放在家里的某個地方好嘛。這個例子不是太恰當，但是規律就是這個規律。
不論是個人，還是企業，出于對未來的一個判斷，總是會或多或少的去，多儲備一些東西，而這個詞叫什么？ 對，叫做庫存。
好了，寧德時代收到了長安汽車105塊電池的訂單，那他會去天齊鋰業要多少礦呢？如果是你，你會要多少？
我覺得起碼得，寧德時代會去要110塊電池的量。
好，天齊鋰業收到了這個110塊電池的訂單
那么本身長安汽車最下游需求的100塊電池，傳導到了天齊鋰業那里，他就變成了110塊。
好的，然后長城汽車下訂單，上汽下訂單，各種車企都去下訂單。。。。
就這樣，下游的一個需求，就會被成倍的放大到上游中，有產業鏈的一個乘數，也有多個企業的一個加數。然后加加乘乘的，就是本來每個企業就少一點，最后到了鋰礦企業那里，臥槽，不行了，礦不夠了。
對，這就是那年，碳酸鋰從5w漲到50w的一個故事
然后回到今年，過去兩年鋰礦供給慢慢釋放了一些，不過并不多，但是問題是，長安汽車的電池訂單，稍微降了一點點，是一點點哦，嗯，然后你往上傳導，長安少一點訂單，寧德再少一點訂單，到了天齊那里，臥槽，怎么都沒人要了啊。。。
所以今年，50w的碳酸鋰，一路到了20w，還打不住
這就是一個，周期的故事，一開始理解起來，其實會比較難，慢慢理解吧，有問題可以私信我。
這里再插一句，就是除了正常對應市場的需求之外，企業都會備貨，就是庫存，在行情好的時候，企業會加大儲備量，因為怕不夠。
行情不好的時候，企業會盡可能控制庫存，因為日子過得辛苦，縮減開支。
所以懂了嗎？我們回到半導體的一個供給分析上
半導體除了芯片設立之外，還有晶圓制造，然后封裝測試，然后成品去賣，大體是這樣。
而晶圓制造需要晶圓廠，晶圓廠就是產能，你理解成能繁母豬生小豬就行，一個晶圓廠的建設需要一年半左右的時間，建好了之后去上產能需要4個月左右的時間，出了產品給客戶測試需要一兩個月，封測需要兩個月左右，整體就是整個流程下來，一整個周期就是三年，所以半導體一般就是三年一個小周期，或者叫庫存周期。
那么同樣的，當下游需求好的時候，對于上游晶圓的需求是成倍的增長，而晶圓廠發現這種事情之后，就會去努力的提高產能，但是不可能一下子上來。
這個時候廠商都是一擁而上的，是人性，臺積電發家的一個重要原因就是他在行業底部造晶圓廠，收購晶圓廠。這就是智慧啊。
但是大部分廠商是順應人性的，因為你不做，別人會做的，就是等死跟作死的區別。
等產能出來之后，就會突然爆發一大堆的供給，嗯，這個時候股票基本跌了很多了，因為資本市場都預期到了。
所以為什么說，周期股投資，往往會股票的價格，會提前于周期產品的價格。因為資本市場的前瞻性。
站在當前時間節點，我們在周期的相對底部，更為樂觀，過去兩年的庫存周期帶來的機會已經告一段落，未來我們更看好產品創新和自主可控。
設想未來炒作半導體產業鏈的節奏：
第一波業績爆發是設備，類似當初鋰電池設備，先導首先爆發牛市。
第二波建廠后開工生產，業績爆發就是材料了，類似鋰礦6F原材料。
第三波芯片良率提升了，芯片工廠就是鋰電廠，類似寧德最后稱王。
三個階段只是重心跟漲幅不一樣，所以第一階段先享受設備主升浪。
目前市場上有關芯片、半導體主題ETF很多，但我們在選擇交易標地，應擇優成交量大的159995芯片、512480半導體、588290科創芯片。
轉載自頭條號：投基養家ETF。（侵刪）
